배경
필자는 지난 2016년 12월과 2017년 7월에 CFA 1, 2 차를 합격했다 (1차는 군생활을 하며 준비했고, 2차는 국내자산운용사에서 인턴으로 근무하며 준비했었다). 2018년 대학을 졸업한 뒤 정신없이 일하다 여유가 생긴 올해 6월 시험에 등록했었다. 하지만 코로나19가 터졌고...
CFA Institute's Announcement on Postponed Exam
시험이 연기됐다.
재택근무를 하며 밑도 끝도 없이 늘어난 프로젝트들에 정신팔려 살다보니 어느덧 연기됐던 12월이 코앞으로 다가왔다. 내년 6월에는 FRM2차를 마무리 지어야하는 것도 있고, 여러 정황상 이번에 마무리 지어야 한다는 생각으로 스케쥴을 짜봤다.
시험 토픽
우선, CFA 레벨3의 주요 토픽과 비중은 아래와 같이 나뉜다.
| Topics | Weight (%) |
| Economics | 5-10 |
| Alternative Investments | 5-10 |
| Derivative Investments | 5-10 |
| Equity Investments | 10-15 |
| Ethical and Professional Standards | 10-15 |
| Fixed Income Investments | 15-20 |
| Portfolio Management and Wealth Planning | 35-40 |
이니셜 계획
개인적으로 스왑, 환율, 채권이 재미없거나 어렵게 느껴졌었다. 그래서 이 주제들에 더 많은 시간을 배분했고, 상대적으로 익숙한 행동재무학이나 자산운용론에 중점을 두고 공부하려고 한다. 역시나 마지막 주제는 윤리. 이 부분은 더 설명할 필요가 없을 듯 하다.
CFA Exam Level 3 Plan
| Order | Topic | Week |
| 1 | The Behavioral Finance Perspective | 1 |
| 2 | The Behavioral Biases of Individuals | 1 |
| 3 | Behavioral Finance and Investment Processes | 1 |
| 4 | Capital Market Expectations | 1 |
| 5 | Equity Market Valuation | 2 |
| 6 | Introduction to Asset Allocation | 2 |
| 7 | Principles of Asset Allocation | 2 |
| 8 | Asset Allocation with Real-World Constraints | 3 |
| 9 | Risk Management Applications of Option Strategies | 3 |
| 10 | Risk Management Applications of Forward and Futures | 4 |
| 11 | Risk Management Applications of Swap Strategies | 5 |
| 12 | Currency Management: An Introduction | 5 |
| 13 | Introduction to Fixed-Income Portfolio Management | 6 |
| 14 | Liability-Driven and Index-Based Strategies | 6 |
| 15 | Yield Curve Strategies | 7 |
| 16 | Fixed-Income Active Management: Credit Strategies | 8 |
| 17 | Introduction to Equity Portfolio Management | 9 |
| 18 | Passive Equity Investing | 9 |
| 19 | Active Equity Investing Strategies | 9 |
| 20 | Active Equity Investing: Portfolio Construction | 9 |
| 21 | Alternative Investments Portfolio Management | 10 |
| 22 | Hedge Fund Strategies | 10 |
| 23 | Asset Allocation to Alternative Investment | 10 |
| 24 | Managing Individual Investor Portfolios | 12 |
| 25 | Taxes and Private Wealth Management in a Global Context | 12 |
| 26 | Estate Planning in a Global Context | 12 |
| 27 | Concnetrated Single Asset Positions | 13 |
| 28 | Risk Management for Individuals | 13 |
| 29 | Managing Institutional Investor Portfolios | 13 |
| 30 | Execution of Portfolio Decisions | 14 |
| 31 | Evaluating Portfolio Performance | 14 |
| 32 | Selection of Investment Manager | 15 |
| 33 | Risk Management | 15 |
| 34 | Overview of Asset Management Industry & PM | 15 |
| 35 | Professionalism in Investment Management | 16 |
| 36 | Code of Ethics and Standards of Professional Conduct | 16 |
| 37 | Guidance for Standards I-VII | 16 |
| 38 | Application of the Code and Standards | 16 |
| 39 | Asset Manager Code of Professional Conduct | 17 |
| 40 | Overview of the GIPS | 17 |
세부계획
주별 계획
1독: 매주 배분된 서브토픽 속독
2독: 정독 및 주요내용/이해가지 않는 내용 표기
3독: LOS 정리, 아직도 이해가지 않는 내용 별도정리
복습주 계획 (4, 8, 11, 17주차):
1. 공식 및 용어 암기
2. 별도로 정리한 내용 복습
3. LOS 서브노트 정리
마지막 복습주 계획 (18, 19주차):
1. LOS 서브노트 복습 반복
2. 에세이 문제 연습
다음주.
위에 계획한대로 아래의 주제에 대한 간단한 보고를 할 예정.
- The Behavioral Finance Perspective
- The Behavioral Biases of Individuals
- Behavioral Finance and Investment